第六章 投资理财中的经济学 第一节 如何看待彩票、赌博和投资

美国加州一名华裔妇女买彩票中了头奖，赢得8900万美元奖金，创下加州彩票历史上个人得奖金额最高纪录。当消息传开之后，一时之间很多人跃跃欲试，纷纷去买彩票。这些人大奖没中着，彩票公司却大赚了钞票。

然而，从数学的角度来看，在买彩票的路上被汽车撞死的概率远高于中大奖的概率。每年全世界死于车祸的人数以万计，中了上亿美元大奖的却没几个。死于车祸的人中，有多少是死在去买彩票的路上呢？这恐怕难以统计，因而"死于车祸的概率多于中奖"也成了无法从当事人中调查取证的猜想？

既然赚钱的几率这样渺茫，为什么还有这么多人趋之若鹜呢？就是因为人们对渴望中彩票的愿望实在太强烈了，这种愿望甚至超出了理智的范畴。盲目投资，则无论投资什么都不可能达到预期的目标。

但买彩票的人却比参与赌场赌博的人还多，不能不说是因为很多人缺乏理性的思考。通常，赌场的赢钱率是80％甚至更高，而彩票的中奖率还到不了50％，也就是说买彩票还不如去赌博。但很多人却热衷于彩票，渴望一夜暴富，一夜改变命运。精通消费者心理学的商家，不在每件商品上打折，而是推出购物中大奖之类的活动，这和彩票异曲同工，既节约了成本，又满足了顾客的"侥幸"心理。

实际上，彩票中奖的概率远比掷硬币连续出现10个正面的"可能性"小得多。如果你有充裕的空闲时间，不妨试试，拿一个硬币，看你用多长时间能幸运地掷出连续10个正面。实际上，每次抛掷时，你都"幸运"地得到正面的可能性是1／2，连续10次下来都是正面的概率是10个1/2相乘的乘积，也就是（1/2）10=1／1024。想想吧，千分之一的概率让你碰上了，难道不需要有上千次的辛勤抛掷做后盾？以概率的观点考虑，就不会对赌博里的输输赢赢感兴趣了，因为无论每一次下注是输是赢，都是随机事件，赌场靠一个大的赌客群，从中抽头赚钱，而赌客如果不停地赌下去，构成了一个赌博行为的基数会非常大，每一次随机得到的输赢就没有了任何意义。在赌场电脑设计好的赔率面前，赌客每次下注都没有意义了。

从某种意义上来说，赌博和投资并没有严格的分界线，这两者收益都是不确定的。同样的投资工具，比如期货，你可以按照投资的方式来做，也可以按照赌博的方式来做--不做任何分析，孤注一掷；同样的赌博工具，比如赌马，你可以像通常人们所做的那样去碰运气，也可以像投资高科技产业那样去投资--基于细致的分析，要按恰当的比例下注。

但是赌博和投资也有显著不同的地方：投资要求期望收益一定大于0，而赌博不要求，比如买彩票、赌马、赌大小等的期望收益就小于0；支撑投资的是关于未来收益的分析和预测，而支撑赌博的是侥幸获胜心理；投资要求回避风险，而赌博是寻找风险；一种投资工具可能使每个投资者都获益，而赌博工具却不可能使所有赌客都获益。

投资也是一种博弈--对手是"市场先生"。但是，评价投资和评价通常的博弈是不同的，比如下围棋。下围棋赢对手一目和赢一百目结果是相同的，而投资赚钱是越多越好。由于评价标准不同，策略也不同。

对于赌大小或赌红黑那样的赌博，很多人推荐这样一种策略：首先下一块钱（或1％），如果输了，赌注加倍；如果赢了，从头开始再下一块钱。理由是只要有一次赢了，你就可以扳回前面的全部损失，反过来成为赢家--赢1元，有人还认为它是一种不错的期货投资策略。实际上，这是一种糟透了的策略。因为这样做虽然胜率很高，但是赢时赢得少，输时输得多--可能倾家**产，期望收益为0不变，而风险无限大。不过，这种策略对于下围棋等博弈倒是很合适，因为下围棋重要的是输赢，而不在于输赢多少目。

许多赌博方式都有庄家占先的特例。比如掷3只骰子赌大小，只要庄家掷出3个"1"或3个一样的，则不管下注者掷出什么，庄家通吃，这使得庄家的期望收益大于0，而下注者的期望收益小于0。从统计学的角度来看，赌得越久，庄家胜率越大。

因而，赌场老板赢钱的一个重要原因便是：参赌者没有足够的耐心，或赌注下得太高，使得参赌者很容易输光自己的资金，失去扳本的机会；而赌场老板的"战斗寿命"则要长得多，因为资金实力更雄厚，也因为面对不同的参赌者，老板分散了投资，因而不容易输光。

美国有部电影叫《赌场风云》，其中讲到如果谁赢了大钱，老板就会想方设法缠住他再赌，使用的办法小到让妓女去挽留，大到让飞机晚点，没有耐心的赢家往往很快会变为输家。

上面讲的还是比较规范的赌场，有的赌场在赌具上搞花样（出老千），或者使用暴力挽回损失，那么赌徒就更没有赢钱的希望。想通过赌博赚钱往往是"偷鸡不成，反蚀一把米"。

人并不是都可以理性地去进行决策。比如从心理学的角度来看，大多数情况下，人们对所损失的东西的价值估计高出得到相同东西的价值的两倍。人们的视角不同，其决策与判断是存在"偏差"的。因为，人在不确定条件下的决策，不是取决于结果本身，而是取决于结果与设想的差距。也就是说，人们在决策时，总是会以自己的视角或参考标准来衡量，以此来决定决策的取舍。

一个赌徒去赌场赌博，随身带了3000美元，赢了100元，这时要求他离开赌场可能没什么问题。但如果是他输了100元，这时要求他离开赌场可能就很难，虽然赢100元时他身上的现金为3100元，输100元时他身上的现金为2900元，3100元和2900元相差并不多，但这两种情况下赌客的感觉和3100元、2900元并没有多大关系，而是和它们与本金3000元之差100、-100，也即赢100还是输100有关，即人们对财富的变化十分敏感。

而且一旦超过某个"参照点"，对同样数量的损失和赢利，人们的感受是相当不同的。在这个"参照点"附近，一定数量的损失所引起的价值损害（负效用）要大于同样数量的赢利所带来的价值满足。简单地说，就是输了100元所带来的不愉快感受要比赢了100元所带来的愉悦感受强烈得多。

当然，由于人的冒险本性和总希望有意外收获的心理，使得赌博可以作为一种娱乐。如果把赌博作为一种事业，嗜赌成瘾，带着一夜暴富的贪心导致赌博过度，那就不是小赌怡情了，而是从娱乐变成痛苦。因为，"贪"字是由"今"和"贝"两个字构成，"今"是现在的意思，"贝"是金钱的意思，指的是急功近利。"婪"字是由"林"与"女"两个字构成，指的是女人如林，欲海无边。

赌博的心态在投资中经常出现，有时候人们觉得投资本身就是赌博，有的人投资就能赚钱，有的人投资却总是赔钱，认为是运气的因素。其实不然，除了运气外，还有一个因素就是理智的分析能力，很多人投资赔钱就是因为被赚钱的欲望冲昏头脑，失去理智造成的。