造成财务风险的原因

在激烈的市场竞争中企业要发展就意味着某种程度的风险，可是不进取就必然会被淘汰。因此，关键在于企业经营者应当掌握应付风险的本领，提高风险承受能力，理智地应对财务风险。财务人员更要做好决策者

的参谋，帮助他们规避财务风险。

企业财务风险按财务活动的基本内容划分，包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险这四项。要规避财务风险就要先分析造成风险的原因。

造成企业财务风险的客观原因一般有：

1.政策风险

国家产业政策、财税金融政策的变化，对企业产品的销售、资金筹集等产生不利影响。一般来说，这些政策的出台都和经济波动的周期性有关。

比如，在经济高涨时期，市场购销两旺，国家政策大力扶植，企业效益普遍提高；反之，在经济萧条时期，市场疲软，国家也会出台相关紧缩银根的政策。此时，如果投资项目，风险往往较大。

2.价格风险

如在通货膨胀情况下，物价上涨，尤其是与企业生产经营直接相关的材料价格上涨，必然带来生产成本的提高，导致企业盈利能力下降。

3.汇率风险

由于世界金融市场上的汇率波动等原因，企业在对外贸易的结算过程中会出现因为货币贬值而蒙受损失的情况。

造成财务风险的主观原因一是因为决策者盲目投资，管理不善等；一是因为财务人员缺乏经营意识，不能起到正确参谋决策的作用。因此，不论是哪一种原因引起的财务风险，财务人员特别是财务管理者都必须研究风险的管理办法。要在识别风险的基础上对风险进行定量评估，合理预计风险发生的概率和可能造成损失的程度，为企业风险的预防与控制提供依据，并采取相应措施，及时应对市场变化。

一般来讲，在企业内部，可采取以下方法和措施降低风险：

·规避投资风险

盲目投资造成资金浪费是资金低效的重要原因。

许多经营者会把闲置的现金用于投资，以获取更多的投资收益。但是，投资的目的是要有效益，要有风险意识。因此，财务部门要多方收集企业外部的有用信息，主动研究市场，自觉参与企业投资项目的测算论证，加强长期投资的可行性研究，对投资项目定期审计与监督，跟踪考核项目的资金使用效果，准确比较项目的投资回报率和筹资成本率，追求投资效益最大化。若某项投资活动风险很大，且很难正确把握经营业务活动，要权衡利弊得失，尽量规避风险。

·分散风险

即便是可行的投资，企业也应该在降低风险与增加收益之间寻求一个平衡点，以确定最佳现金流量，做好投资成本控制。

在这方面，李嘉诚的经验可以借鉴：

（1）业务组合。李嘉诚的思路是：不同的业务有着不同的回报期，如果公司的业务大部分是回报期短的业务，比如零售和酒店，盈利波动就会非常大。如果公司的业务大部分是回报期长的业务，例如基建和电力，资金回流会比较慢，而且因为资本投资较为巨大，容易出现资金周转不灵的风险。最理想的是将不同回报期的业务进行组合，以实现回报期上的风险分散。

（2）投资不同地域的业务。比如，李嘉诚的“和记黄埔”的货柜码头业务，经营着全球30个港口，共169个泊位。货柜码头业务的总收入能保持稳定的增长，主要原因在于其港口业务分散在不同地区。表现好、盈利增长快的地区往往以支持表现相对较差、盈利增长缓慢甚至呈负增长的地区，使码头业务的整体盈利始终保持正增长。

·转移风险

指企业通过某种手段将风险转移给其他单位共同承担的办法，主要包括：一是投资社会保险。即企业通过事先向保险公司交纳保险费，用于意外损失的补偿。二是签订长期合同，将一部分风险转移给对方。比如，分期付款或者先发货后付款等。这种方法可以转移风险。三是转包经营。即通过租赁经营或承包经营将风险转移给其他单位或个人。

比如，李践曾告诫：“不要接超过公司生产能力15%以上的大单。”

如果超过公司生产能力15%以上，如果没有资金支持的话，就有可能被噎死。在这种情况下，可以考虑把部分订单转包给可靠的同业公司，这样风险也转包出去了。

·缓冲风险

通过设立偿债基金、坏账准备金等，以缓解一旦遭受损失对企业造成的重大冲击。

·控制风险

2003年年底，正值新东方成立10周年的时候，俞敏洪下决心投资3亿元人民币购买一座集教学与办公为一体的现代化办公楼。他认为购买后不仅房产的产权归新东方所有，而且还能以此为优质资产做抵押。经过反复权衡，他最终选择了中关村金融中心。

但是事与愿违。2004年1月，新东方支付首期款1.1亿元后，俞敏洪发现这栋楼原来的风景区附近矗立起8个庞大的制冷塔，而且制冷塔运行时发出的噪声很大，明显影响新东方在此办公。

在与开发商无法协调后，双方对簿公堂。于是，有人担心新东方是否会陷入资金链断裂的危险境地。对此俞敏洪解答了公众的疑惑。他说，这件事对新东方的现金有一定的压力，但还没有超过新东方现金流的警戒线。因为新东方投资原则中有一条就是“30%原则”——新东方付出去的钱不会超过储存现金的30%。新东方更不会把应收账款都当公司的现金流。

新东方能稳步发展，俞敏洪对于现金流的关注和控制可以说至关重要。

·战胜风险

当企业内部的集资不能保证现金流的正常运转时，可以考虑向社会融资的方式。

在企业的发展中特别是高科技企业的创业和发展中，离不开风险投资家们的帮助。但是，如果这些投资家们是“鲨鱼”式的，就要做好战胜鲨鱼的准备。

2004年，谷歌顺利买下百度2.6%的股份，当外界普遍担心百度以后会被谷歌全面收购时，百度却抛出了“牛卡计划”，彻底斩断了谷歌的收购之心。

“牛卡计划”的方法是：将百度上市后的股票分为A、B两类，A类股票在表决权中每股为1票，B类股票在表决权中每股为10票。虽然李彦宏及百度高层拥有的股票比例不及谷歌和原始大股东，但由于他们拥有将B类股转为A类股的控制权，谷歌只得将持有的2.6%的百度股票售出。

因此，财务人员要提高自己的融资能力，一旦“鲨鱼”要吞噬你时，有可以战胜它的办法。

总之，财务管理是一项综合性强的经济管理活动，它不仅包括成本管理，还包括筹资管理、投资管理、权益分配管理等。这些都与企业的成本密切相关。现实经营中，各成本因素间是存在互动关系的，哪一个环节发生了风险，都可能增加企业的成本。因此，财务管理不仅要关注现金流，更要通过价值管理，通过价值管理来协调、促进、控制企业生产经营。这才是建立现代财务成本控制的新观念。