不要成为最后的接盘侠

当一套房子从8000元一平方米，3年时间里上涨到了3万元一平方米，接下来人们是否还会继续进入房市购买房子呢？当股票连续一年都在飘红上涨，股民是否还会继续持有甚至跟进股票？多数人面对这样的问题，有时候甚至不需要做出什么判断，因为跟涨不跟跌似乎成了一条铁律。只要一个项目的发展处于上升的势头，只要有一个投资项目仍旧在创造价值，那么通常就会存在强大的吸引力。

但很多人都忽略了一点，那就是所有的投资项目最终都有一个限度，无论是处于上升的势头还是处于下降的势头，最终都会达到一个极限点，即这个投资的价值不可能无止境地增加，也不可能无止境地下跌，一旦到达了一个点上，就会向相反的方向运动。比如2008年以后，房价开始一路增值，在2016年前后更是达到了一个高峰值，但经历了2018年和2019年的淡化，很多地方的房价已经从高峰期适当回落了，类似于燕郊（环京地带）更是从巅峰期的4万元左右下跌到不足2万元。对于那些在2016年、2017年左右投资燕郊房产的人来说，基本上已经亏掉了首付。

在股票市场，这种起伏变化更是常见，每当人们疯狂地追涨时，很容易麻痹大意，最终面临股票的惨跌。历史上比较出名的几次股市大跌事件，其实都伴随着疯狂的投资行为，一些牛市甚至维持了长达几年的时间，使得大量股民坚信股价还会继续上涨，坚信自己的投资还是有利可图。当股票涨到8元的时候，他们会相信股票会上涨到9元，当股票上涨到9元的时候，还会有人坚信股票会继续涨到10元的水平上，只要及时出手，那么即便是10元的高价，仍旧可以将股票套在新的购买者身上。

无论是房产投资还是股市投资，基本上都处于一种奇怪的博弈状态，这种博弈在上升期会变得疯狂，大家都在纷纷抬高股价，并且试图将更高的风险转嫁给下一批购买者。或者更直接地说，这一类投资的关键并不在于价值是否足够高，而在于自己是否能够及时找到接盘侠，只有寻找到接盘者，才能够创造收益，一旦找不到接盘侠，那么自己将会成为最终的接盘侠。

有家互联网公司依靠一些不错的电商理念，吸引了大量投资者的关注，这家互联网公司很快被估值为5亿元。不久之后，创始人将公司以5.3亿元的价格出售给一家大的电商企业。经过一段时间的运营，这家互联网公司的概念被热炒到了9个亿，它再次以8.6亿元的价格出售。新的接盘者打算更进一步，将其打造成一个价值几十亿元的互联网品牌。可是随着互联网泡沫的破裂，越来越多的互联网企业失去了竞争力，并且直接被打回了原形，这家多次被转手的互联网公司也因为表现不佳而砸在了最后一个接盘者的手里，变得一文不值。

在很多领域内，资本的运转都处于击鼓传花的游戏状态，当鼓声停止的时候，花落在谁的手里，谁就会遭遇损失。不仅如此，资本本身在热炒状态下具有的欺骗性会导致很多人主动去接受这朵“花”，他们会抱着侥幸的心理来看待这个游戏，并且想方设法将其转移到下一个人的手中，从而转移风险，并且通过价格差来获得利益。接力的人越多，风险也就越大，这就是典型的博傻行为。简单来说，就是参与资本游戏的人往往会欣然接受来自他人的报价，然后想办法以更高的报价将相关的投资项目转移到下一个接替者身上，他们的表现看上去很傻，但实际上他们相信一定会有一个更傻的人出现，一定会有一个更傻的投资者愿意花高价继续购买自己的东西。博傻理论的本质是一种投机策略，任何一个投资人做出投机行为所依据的是能不能找到下一个接盘的傻瓜，只要找到了这个傻瓜，那么自己就会从傻瓜变成聪明人。

事实上，资本游戏本身就具有一定的狂热性，一盆兰花会在资本市场被炒到百万元的高价，一幅古人字画会被炒作成几亿元的艺术品，就连一张普通的钞票在资本炒作下也可以变成天价的产品。这一场场狂热的投机盛宴，投机者并不担心自己付出了多少成本，因为永远会有下一个出价更高的人出现，这种狂热性有时候不过是一个陷阱，陷阱的最终目的就是捕获那个更傻的人。

当一块普通的石头被炒作到原有价值的100倍时，炒作者并不担心这块石头会砸在自己的手中，他们会继续炒热行情，会继续造势，确保石头的价值会上涨，直到涨到原有价值的500倍时，持有者仍旧不会担心，因为他们还会寄希望于游戏圈中有人出价到原价值的1000倍甚至更多。而这块石头显然不可能永远增值下去，总有一天，总有一个价位会成为最高点，关键就在于谁刚好达到了这个最高点。这个游戏什么时候终止，而这一切往往都是人为的。当所有人都在狂热地寻找下一个接盘侠来创造利润时，往往没有想过，最终的那个接盘侠也许就是自己。事实上，如果所有人都在投机冒险，自己会有很大的可能自食其果。