第七章 体现巴菲特一生智慧的“明星股”投资 1.收购内布拉斯加商城体现巴菲特独特的市场意识
20世纪80年代，美国经济在经历了短暂的衰退之后，又在1982年进入了一个迅速发展的新阶段。这个时候，巴菲特已经把目光转向了老牌的家族企业，他认为从经济萧条时期走过来的家族企业必定有强大的生命力。
美国有很多家族企业，但是，这些家族企业往往在管理上有很大的局限性，创新能力也比较差，所以大部分家族企业在市场上生存的时期都比较短。但是，那些有实力的老牌家族企业还是有投资价值的，比如令巴菲特产生了浓厚兴趣的内布拉斯加家具商城。
位于奥马哈的内布拉斯加家具商城成立于1937年，是一家具有很大发展潜力的零售企业。巴菲特从1983年开始就十分关注这家企业，他很想找机会与这家商城的老板罗丝·布拉母金谈谈关于收购的事。
一天，巴菲特走进这家商城，发现它的营业面积横跨三条马路，约为40英亩。他看到正在乘着高尔夫球车巡视的罗丝·布拉母金，巴菲特不想打扰她的工作，因此只是小心翼翼地走去打了声招呼。罗丝·布拉母金看到大名鼎鼎的巴菲特，立即停下工作跟他交谈起来。巴菲特在作了一番自我介绍之后，直截了当地问她：“是否愿意把您的商店卖给伯克希尔·哈撒韦公司？”没想到罗丝·布拉母金果断地回答道：“非常愿意。”好像她已经考虑过似的。万分惊喜的巴菲特连忙问道：“那么我们谈谈关于价格的问题好吗？”“6000万美元。”罗丝·布拉母金脱口而出。
在听到这样的回答之后，巴菲特起身向布拉母金告辞，并且表示：他希望能够马上进行下一步的谈判。
在接下来的几天内，巴菲特同罗丝·布拉母金就收购的具体事件展开了谈判，最后决定由他以5500万美元的价格收购商店的80%的股份，其余20%的股份由商店的管理部门持有。其实在谈判之初，巴菲特本想购买这家商店90%的股份，但是商店的经营权和拥有权都掌握在罗丝·布拉母金家族的手里，总资产达8900万美元，而他们家族要求必须持有20%的股份。
以闪电般的速度收购内布拉斯加家具商城，早就是巴菲特投资计划中的一部分，只是没想到会进行得如此顺利。看来布拉母金也早有此想法，因为她对巴菲特的投资水平和经营管理的才能早就有所了解，所以当巴菲特提出此要求时，罗丝·布拉母金爽快地接受了。
罗丝·布拉母金于1893年12月3日出生于莫斯科，后迁往美国。她的家境贫寒，兄弟姐妹很多。在她小时候全家九口人挤在一个房间里。虽然她的童年非常艰苦，但是罗丝·布拉母金从小就学会了用乐观的态度面对生活中的困难，并且养成了一种坚韧不拔的性格，这种性格使她任何时候都保持自尊和自信。虽然她的生活非常拮据，但她从没有向富人乞求施舍。六岁时，她开始在一家面包店里打工。
一次偶然的时机，布拉母金碰到了热心肠的一家。这是一个知识分子家庭，在那里布拉母金有了对俄文与数学的初步了解，这些为她对知识的追求奠定了基础。在她13岁那年，布拉母金在一家商店找了一份临时工作。她一边自学一边工作，通过不懈的努力，三年后，布拉母金不但掌握了科学文化知识，而且当上了这家商店的店长，管理商店的日常工作。
虽然当时的罗丝·布拉母金只有16岁，但是从小积累下的社会经验已经让她脱离了少女的稚嫩，显得有些成熟。她把商店管理得井井有条。罗丝·布拉母金是一个聪明的女孩，她在管理商店的过程中学会了很多经营管理的知识，结交了很多当地的商人，这为她走上经商道路铺垫了基石。
罗丝·布拉母金在经营商店的过程中认识了自己的丈夫——萨多·布鲁明，他们于1914年结婚后不久，俄罗斯便陷入第一次世界大战的战火。1917年，罗丝·布拉母金随同丈夫移民到美国，1919年她把家人接到奥马哈，全家人开始了在美国的生活。
罗丝·布拉母金除了照顾父母之外，还要努力地工作。当时没有什么特长的她经济收入有限，全家人的生活非常艰辛。但是，布拉母金从没有放弃为改变家人生活状况而付出的努力。1937年，罗丝·布拉母金花费500美元创立了自己的杂货店，这就是现在的内布拉斯加家具商城。从那时起，44岁的罗丝·布拉母金开始了自己的创业历程。罗丝·布拉母金在经营过程中以重视信誉而著称，从开业那天起，“价格低廉，诚实公道”就成为她的经营宗旨，对于那些经济困难的人甚至可以按成本价出售。因此在很短的时间里，商城就在奥马哈市建立了良好的信誉，也迎来了络绎不绝的顾客。
在奥马哈，良好的信用和罗丝·布拉母金薄利多销的营销策略使家具城异常火暴，也令许多同行产生了嫉妒之心。1949年，莫哈威克地毯厂销售的地毯每码售价7.25美元，而罗丝·布拉母金却只卖4.95美元，于是莫哈威克地毯厂控告内布拉斯加家具商城违反了公平贸易法。经过调查，法院判定罗丝·布拉母金没有违反公平交易法。据说，这位法官在判决的第二天就去罗丝·布拉母金的商场购买了价值1400美元的商品。
罗丝·布拉母金管理严格、经营有方，因此，内布拉斯加家具商城迅速发展为一家有影响力的综合性的家族企业。在20世纪60年代初，巴菲特看到了这家商城的发展潜力，因此，巴菲特想让布拉母金加入他刚刚成立的合伙公司，但被罗丝·布拉母金拒绝了。
从那时起，巴菲特就对罗丝·布拉母金和她的公司产生了强烈的好感，他密切关注这家商城的发展与经营。尽管很少与布拉母金交流，但是巴菲特从心里一直渴望跟她进行更多的合作。于是，在1983年拜访罗丝·布拉母金的时候，巴菲特就作好了不惜花高价将商城买下的准备，只要罗丝·布拉母金答应他的要求，巴菲特可以马上支付款项。
1983年，罗丝·布拉母金太太已经89岁了，虽然她精神矍铄，仍有年轻时的气魄，但是她清楚地知道，自己不可能继续经营自己的商城了，她需要有人来继续她的事业，而巴菲特可以说是一个非常合适的合作伙伴：巴菲特是全美国最权威的投资家，他的伯克希尔·哈撒韦公司已经收购了多家企业，不论是在经营能力还是投资策略方面，布拉母金都很相信巴菲特。自从巴菲特接手内布拉斯加家具商城以来，罗丝·布拉母金对巴菲特的为人有了进一步的了解，因此对他更加信任。特别令布拉母金佩服的是，巴菲特没有对商城查账，也没有查库存，更没有更换商城的领导者或者安排亲信。
巴菲特了解到，罗丝·布拉母金家族的每一个人都是优秀的领导者，尤其是近90岁高龄的布拉母金非常具有商业头脑。因此在被收购之后，内布拉斯加家具商城仍由布拉母金经营，只是成了巴菲特公司旗下的一个子公司，而巴菲特给罗丝·布拉母金的年薪达到了30万美元。
内布拉斯加家具商城是一个非常有发展潜力的企业：在巴菲特收购它一年零三个月后，它的营业额已经超过了伯克希尔·哈撒韦纺织厂19年来营业额的总和；在十年后，总收入已经达到了2.09亿美元，纯利润达到了7800万美元。内布拉斯加家具商城良好的发展在一定程度上缓解了伯克希尔·哈撒韦公司内部的资金运转问题。自20世纪80年代以来，伯克希尔·哈撒韦公司旗下纺织厂的效益越来越差，一直处于亏损的状态。为了继续经营下去，巴菲特不断地为其注入资金，但是纺织市场已经处于没落的阶段，继续这样不但不会有太大的发展，反而会拖垮整个伯克希尔·哈撒韦集团。于是，巴菲特于1980年把织机数量减少了1/3。尽管规模有所缩小，但是在1981年纺织厂仍然损失了270万美元，从而使伯克希尔·哈撒韦公司进入最坏的发展时期。1985年，当新上任的伯克希尔·哈撒韦纺织厂的总经理再次向巴菲特申请资金时，巴菲特已经决定关闭纺织厂，抛弃原有的所有业务，把它改造成一家从事资本运作的现代金融企业。
在关闭纺织厂以后，巴菲特拥有了更多的闲余资金，他把这些资金继续投入到内布拉斯加家具商城，扩大他在家具商城拥有的股份份额。后来巴菲特又从罗丝·布拉母金的姐姐手中买下了奥马哈波珊珠宝店，继续着自己的投资事业。