第1章 金融与经济
本章学习目标
·了解金融范畴的发展以及现代金融范畴。
·理解金融与经济的互动关系。
·掌握金融发展与经济增长的关系、衡量金融发展的指标。
·理解金融压抑产生的原因及其对经济增长的影响。
·掌握金融自由化与金融约束的主要内容。
本章提要
金融是指在社会经济生活中货币流通和信用活动以及与其联系的一切经济活动的总和。金融范畴的形成是货币运动和信用活动长期相互渗透的结果。随着货币与信用联系的日益紧密，金融范畴也同时向投资、保险、信托与租赁等领域覆盖。金融是现代经济的核心，经济学家提出了金融发展、金融压抑、金融自由化和金融约束理论来解释金融与经济增长之间的密切关系。金融发展理论认为金融的不断发展会促进经济增长。金融压抑理论针对发展中国家政府过多的金融管制，提出金融压抑会阻碍经济发展。金融自由化理论基于发展中国家的金融压抑问题，提出放开金融管制，实施金融深化，以此促进经济发展。但在全球金融自由化改革的进程中出现了大量问题，甚至连续爆发金融危机。金融约束理论认为，发展中国家政府选择性地干预金融部门有助于而不是阻碍金融深化。
关键术语
金融 金融排斥 金融压抑 金融自由化 金融约束
1.1 金融的含义与范畴
1.1.1 金融的含义
金融是指在社会经济生活中的货币流通和信用活动以及与其联系的一切经济活动的总和。一般来说，金融的含义可以从广义和狭义两方面加以理解。
1.广义的理解
从广义来看，《中国金融百科全书》中“金融”词条的注释为：“货币流通和信用活动以及与之相关的经济活动的总称”。这样的定义超出了“资金融通”之说，把货币流通和信用活动与金融连在了一起。其内容包括金融机构、金融工具以及金融市场等一切与货币信用相关的经济活动。具体地说，诸如货币的借贷、兑换、买卖，现金流通和转账结算，存款存取，票据流通，信托投资，证券买卖，衍生工具交换，外汇买卖，保险与租赁，货币市场活动以及金融监管等，都属于金融活动。本书主要是从广义上来对金融问题进行阐述和讨论的。
2.狭义的理解
从狭义来看，《新帕尔格雷夫经济学大辞典》里，“金融”一词被定义为“资本市场的运营，资本资产的供给与定价”，这是符合发达市场经济国家实际的。“金融”的基本内容有五个方面：①有效率的市场。②风险与收益。③替代物与套利。④期权定价。⑤公司金融。狭义的“金融”定义，扬弃了货币和信用，舍掉了金融宏观管理与政策，侧重于对微观经济活动，特别是从资本市场投资主体的角度去分析投资行为和资产选择，加强了对行为主体的心理分析和目标分析。它意味着金融是独立于货币和信用之外的范畴，是储蓄者与投资者的行为。
1.1.2 金融的范畴及其演进
金融的范畴即金融活动的范围和类型，它是由货币范畴和信用范畴长期相互渗透所形成的新范畴。在现代资本主义市场经济之前，以实物和铸币形态存在的货币不依赖于信用的创造。信用也一直是以实物借贷和货币借贷两种形式并存。随着社会分工和国际贸易的扩大，金融活动也不断细化，逐步出现了国际金融、家庭金融、公司金融以及政府金融等新的金融表现形式。根据货币范畴和信用范畴之间的互动程度，金融活动的范畴大致经历了萌芽、产生和发展三个阶段。
1.金融范畴的萌芽阶段（文艺复兴时期—第一次工业革命）
随着货币流通与信用活动联系的日益加强，金融范畴开始萌芽，作为财富凝结的货币在借贷中的地位日益重要。虽然实物形态的借贷仍然大量存在，但货币借贷的扩展，使不流动的货币流动起来，加快了货币流通的速度，便利了货币在更广大地区的流动，并且信用流通工具的创造发挥了代替笨重铸币流通和弥补金属货币不足的作用。可以说，信用的发展对于货币流通确实起到了强大的作用，货币流通与信用活动之间的联系日益增强。此时，货币和信用相互渗透所形成的种种金融活动已开始萌芽，但仍然没有从货币和信用范畴中独立出来，形成一个新范畴。因此，此阶段应视为金融范畴的早期形态。
2.金融范畴的产生阶段（第一次工业革命-20世纪30年代）
当货币流通与信用活动紧密结合时，金融范畴正式产生。第一次工业革命极大地解放了资本主义生产力，欧洲各国相继进入工业化时期，在此基础上，欧洲产生了现代银行。随着资本主义经济的发展，银行家创造出可兑换银行等信用流通工具，逐步形成了转账结算体系和在这个体系中流通的存款货币——用以结清大额交易的主要货币形态。到20世纪30年代，则彻底从可兑现的银行券发展到不可兑现的银行券。此时，任何货币的流通都是在信用的基础上组织起来的，完全独立于信用活动之外的货币制度不复存在，货币的价值运动形式由W—G、G—W彻底转变为G—G′。同时，任何信用活动也都是货币的流通，信用资金的调剂一方面影响着货币供给在部门之间、地区之间和微观经济行为主体之间的分布，促进了资本的再分配和利润率的平均化；另一方面影响着货币流通速度，节省了流通费用，加速了资本的周转、集中和积累。
随着经济社会的发展，货币流通和信用活动密不可分地结合在了一起，二者的交集形成了一个由二者长期相互渗透所形成的新范畴——金融范畴（见图1-1）。当然，金融范畴的形成并不意味着货币和信用这两个范畴已不复存在。在中国，直到1935年的法币改革，完全排除了银元的正式流通，才完成了金融范畴形成的最后一步。
图1-1 金融范畴的产生
3.金融范畴的发展阶段（20世纪30年代至今）
伴随着货币与信用相互渗透并逐步形成一个新的金融范畴，金融范畴也在不断扩大，其覆盖范围包括投资、保险、信托与租赁等更广的领域，金融开始成为经济的核心。第二次世界大战以后，西方资本主义国家大力发展经济，采取了一系列改革促使经济恢复。在此过程中，一方面，金融与经济相互渗透融合，金融活动不断创新，金融产品日益丰富，随着经济全球化的发展，经济日益金融化的趋势改变了传统上金融对经济的从属性、工具性与被动性地位。金融范畴超越简单的中介性业务，金融机构作为社会中介的服务性不断增强，主要包括金融咨询、金融信息以及金融保障等服务。另一方面，金融范畴的演变不再适应实体经济发展的需要，而是基于微观主体资产选择和避免风险的需要。如期货、期权、互换等金融衍生产品的出现，进一步拓展了金融的范畴。
1.1.3 现代金融的范畴
现代金融的范畴是建立在现代金融活动基础之上的，其中心点是资本市场的运营、资本资产的供给与定价，核心内容是资产选择和组合。一般认为，20世纪60年代美国经济学家马科维茨的资产组合理论及夏普的资本资产定价模型理论的提出并得到社会的认同，是传统金融和现代金融的分界线。
随着经济的发展，资本市场的作用和影响力越来越大，世界各国的融资结构也发生了巨大的变化：首先，直接融资在经济活动中的比重增大，间接融资的比重缩小，融资活动与投资活动呈现统一的趋势，为资本市场的运营创造了条件。其次，在金融全球化和技术进步的推动下，金融工具和产品不断创新，金融工具越来越多样化，金融工具在全部经济活动总量中的使用比重越来越高。因此，现代金融活动则更侧重于资本市场上微观投资主体的经济活动，特别是从资本市场上投资主体的角度去分析投资行为和资产选择，它强调金融活动的市场化，在市场化中要着力避免和转移风险，要进行资产组合，要合理定价，要有更多的金融商品可供选择，也就形成了“金融活动市场化——资产定价、资产组合——供给更多的金融产品”这一现代金融理论的核心内容。1960年兴起的“现代金融”就是建立在米勒和莫迪格利安尼提出的套利原则之上，以马科维茨的资产组合理论，夏普、林特纳和布莱克的资本资产定价理论，布莱克、斯科尔斯和默顿的期权定价理论以及法玛的效率市场假说为主体。
1.2 金融与经济互动
1.2.1 经济决定金融
马克思深刻指出，分工产生交换，而“分散的交换行为产生出银行和信用制度”。在第一节中有关金融范畴发展的描述中，我们已经阐释了金融的产生及演变都是随着经济发展而发生的。金融的发展受到商品经济发展程度，政府、企业、居民家庭的金融活动空间，社会成员的经济行为等因素的影响和制约。因此，金融从本质上来说是由经济决定的，金融需求源自于经济发展，经济发展水平决定金融发达程度。
1.经济决定金融规模
一般而言，经济规模与金融规模呈正相关的关系。经济发展水平越高，金融业就相应地越发达，规模越大，在社会经济生活中的作用与影响力也就越大。在商品经济不发达的国家和地区，金融业集中在少数大城市并与大工业发生关系，而广大的农村基本上是实物信贷；在商品经济欠发达的国家和地区，金融业开始普及到中小城市，与城市居民和部分农村居民发生关系，而与另一部分农村居民发生关系的是钱庄、当铺等；在商品经济发达的国家和地区，金融作用于社会生活的方方面面，与全体社会成员密切相关。
以2009年我国部分地区金融与经济发展水平为例。在我国，金融机构各项贷款余额是金融机构资产的重要组成部分。一般来说，国民生产总值越大的地区，其金融机构贷款余额越多。越是经济落后的地区，金融机构的各项贷款余额在金融机构资产中的比重越大，甚至成为全部（见表1-1）。
表1-1 2009年中国各地区金融与经济发展水平 单位：亿元
资料来源：2009年各省统计公报，http：//www.stats.gov.cn/tjgb。
2.经济决定金融结构
1969年，戈德史密斯将金融结构定义为是金融工具和金融机构的构成状态，指出“不同类型的金融工具与金融机构的存在、性质以及相对规模就体现了一国的金融结构”。他把各种金融现象归纳为三个基本方面，即金融工具、金融机构与金融结构。各种金融工具与金融机构的相对规模构成一国的金融结构。形成一个国家或地区金融结构的基础性条件主要有：①经济发展的商品化和货币化程度。②商品经济的发展程度。③信用关系的发展程度。④经济主体行为的理性化程度。⑤文化、传统、习俗与偏好等。经济越发达的地区，金融结构中证券市场在该国或地区的经济体系中越重要，直接融资比例也越高。证券化率（股市总市值与GDP总量的比值）是衡量一国或地区证券市场发展程度的重要指标。发达国家由于证券市场历史较长、发展充分，证券化率整体上要高于发展中国家。2005年年底，美国股市市值是GDP总量的130%，日本、韩国等国则为100%左右，而发展中国家一般维持在50%左右。
近年来，我国经济的快速增长，大大推动了证券市场的发展，我国的证券化率也已经超过了100%。但我们仍然应该清楚地认识到，我国证券市场尚处于起步阶段，通过股票市场进行直接融资的比例依然很低，资本市场发展与发达国家相比还有很大差距。根据国际清算银行公布的数据，发达国家直接融资多数在50%以上，美国的直接融资占融资总额的比重更是高达88%，而中国2009年年末股票融资占比不到3%。
但是，金融结构并不是完全被动地取决于经济，它对决定社会经济发展的社会经济结构的形成也有强大的影响，并在一定程度上起决定作用。这是因为：①一定的金融结构是商品经济顺畅运行的条件和促进因素。②合理的金融结构可以调节社会经济结构，促进经济结构向合理化方向发展。
1.2.2 金融对经济的积极作用
邓小平同志指出：“金融很重要，是现代经济的核心，金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。”金融对经济发展的促进作用，主要是通过金融功能的发挥来实现的。金融功能不是货币功能和信用功能的简单相加，而是在它们基础上的发展和深化。
1.通过优化资源配置来提高经济发展效率
经济的货币化、金融化趋势不可逆转，为了使经济保持活力，经济货币化是相当必要的，这反过来减缓了货币流通速度，降低了货币资产的使用效率。金融作为资金运动的信用中介，它的最基本特征和作用就是采用还本付息的方式聚集资金、分配资金，调节各经济主体之间的资金余缺，以促进社会资源的优化配置。同时金融中介技术的进步降低了使用信用的成本，抵消了狭义货币流通速度下降的趋势。金融市场和信用中介的大量存在，可以更好集聚现有金融资源，使得投资可以在更高的水平上进行，直接推动资本生产率的提高，加速经济增长。一方面，金融机构通过自身的资产负债业务细化管理和不断调整，为数量和期限不同的筹资者筹集资金；另一方面，金融市场通过多样化的金融工具和集中交易机制，同时满足各种投资者和筹资者在时间、空间、数量、品质、风险、价格等方面的不同要求。金融机构和金融市场不仅促进了资金融通，而且减少了交易成本，降低了风险，促使储蓄最大限度地转化为投资，提高了资源使用效率，促进了经济增长。
2.为经济的顺畅运行提供必要的中介服务
金融体系对经济增长的主要贡献，首先来自于一个有效而适用的支付系统的建立。可依赖的交换手段是经济增长的必要条件。在缺乏支付系统的情况下，较高的交易费用往往会抵消劳动分工和经济增长的生产性收益。在市场经济条件下，货币和其他金融工具作为经济的中介和载体，贯穿于社会商品生产、分配、交换和消费的全过程，金融为经济所提供的中介服务越来越多，充分保证了经济的顺畅运行。如传统的支付清算服务润滑了整个经济的运行。经济增长不仅意味着生产性收益的持续增加，更意味着新市场的不断开拓和产品种类的持续增加，使得经济不断货币化、金融化，持有货币的成本不断攀升，促使支付体系向银行中介管理的信用关系平稳转化，而技术进步又强化了这种转变，使得金融业不断通过机构创新、业务创新、市场创新、工具创新、技术创新等多种途径创新金融资产以取代传统的货币资产，满足经济的各种金融需求，如各种代理（代收代付、代客买卖）、信托、现金管理、保管箱、咨询、理财、代理融通、银行卡等，也提高了经济生活的质量、增加社会总福利。
3.充当宏观调控工具以此稳定经济发展
著名金融学家曾康霖教授指出，政府干预经济并非完全基于市场失灵，政府干预与市场调节不能完全替代，强调在市场经济体制中，政府不只是对社会经济活动的失衡进行调控，而且政府本身也是市场经济体制中的一员，参与经济活动，政府的活动是市场经济体制中不可缺少的一个组成部分。金融连接着社会各个经济主体的生产经营，联系着每个社会成员，成为国家管理、监督和调控国民经济运行的重要杠杆和手段。国家按照经济社会的发展目标，根据宏观经济政策的需要，通过中央银行运用各种调控手段，比如调整贴现率、准备金比率，在货币市场上进行公开市场业务操作，调控货币供应的数量、结构和价格，适时松紧银根，从而调节经济发展规模、速度和结构，在稳定物价的基础上，促进经济发展。
金融的调控作用，就是政府通过实行一系列的货币政策影响金融系统内的各个子系统，指导金融系统的各组成部门在追求利润的同时遵循政府的目标调整自身行为。主要是中央银行以其各种货币政策手段作用于商业银行等金融机构，并通过它们的信用活动来实现。
1.2.3 金融对经济的负外部性
金融对经济有积极的一面，也有消极的一面。在市场经济条件下，金融安全和稳定涉及个人、家庭、企业等微观经济主体，是经济稳定和发展的先决条件。金融对经济的负外部性就是指金融反作用于经济所产生的负效应或者说是消极作用。
1.金融对经济的负外部性及其成因
金融对经济的负外部性就是指金融活动给经济造成的不良影响和负作用。如商品价格的升降引发大量的投资行为，引起财富的再分配；因金融总量失控出现通货膨胀、信用膨胀，导致社会总供求失衡，危害经济发展；因金融业运作质量不善使金融风险加大，一旦风险失控将会导致金融危机，引发经济危机，等等。金融服务的准公共产品性质及其作为现代经济运行的血液，会把金融部门的负效应扩散到整个经济体系，从而可能出现整个国民经济的瘫痪。
日本“失去的十年”以及1997年亚洲金融危机对亚洲的拖累，说明了金融对经济的负外部性主要以金融危机为表现形式，进而破坏整个社会经济的增长和持续发展。美国著名经济学家米什金深刻指出，金融与生俱来的脆弱性特征是爆发金融危机的根本原因，而金融脆弱性的存在是由金融行业高负债经营的行业特征决定的，金融业自身的发展并不能完全消除金融脆弱性，而只能通过不断完善经营管理降低风险。一旦发生外部冲击，金融业的负外部效应就会放大并显现出来，最终导致金融危机。例如2007年发源于美国的次贷危机，就是由于金融企业不顾触犯金融道德风险，非理性放大金融杠杆，使得金融风险无限积聚，导致泡沫破裂的灾难性后果超出了金融体系所能承受的临界点，进而引发银行危机、信用违约危机、债务危机、美元危机等一系列连锁反应。目前，金融危机已经从美国蔓延至全世界，对全球经济造成了严重的影响。
2.金融对经济产生负外部性的途径
（1）产生经济泡沫，破坏经济发展
金融泡沫是指资产的价格严重背离市场价值的经济现象。金融泡沫由来已久，从17世纪的“郁金香热”到18世纪的“南海股灾”、“密西西比公司泡沫”，再到最近的全球金融危机，可以说金融泡沫一直伴随着现代经济形态的发展进程。金融活动中的过度投机，产生了经济泡沫，从而膨胀虚拟资本，破坏经济发展，特别是进入20世纪90年代以来，金融发展越来越脱离实体经济独立发展，金融泡沫的破坏力也就更加巨大。金融市场中充斥着各种投机资本，资本流动国际化迅速扩大某地区的投资。金融市场过度活跃给人产生一种经济发展迅速的幻觉，即经济泡沫。当这种现象蔓延到其他领域，笼罩着一个国家的大部分经济时，泡沫经济便产生了。经济泡沫与泡沫经济是有区别的，这种区别不在表现形式和引导因素上，而在影响的范围和严重程度上。从这个意义上说，经济泡沫与泡沫经济没有质的区别，只有量的区别。金融泡沫对经济发展伤害极大，主要表现在以下几个方面：①导致社会财富大量流失。例如在亚洲金融危机中，至1998年9月东南亚股市市值下跌近70%，其中印尼市场跌幅更高达90%，引发社会骚乱。②在全球化条件下，本国经济组织被兼并或重组，国家经济主权受损。③金融泡沫的破灭直接打击了整个金融体系，使经济出现严重衰退，经济金融实力下降。例如，美国金融危机的爆发引发世界范围内的经济金融权利安排的重新洗牌，使得G8会议成为历史，G20登上世界权利竞争的舞台。
（2）引导悲观预期，引发经济危机
金融泡沫的破灭会使人们在相当一段时间内失去投资的热情，引导人们对经济的悲观预期，经济发展更是会一下跌入低谷，要经过长时间的休整才能调整过来。信用是市场的支撑，信誉是发展的资本，信任依托于信心。一个人有没有信心，取决于个人的意向和判断；但一群人有没有信心，则取决于对环境的分析。在金融活动中往往伴随着“羊群效应”（herd behavior）的发生。羊群效应也就是从众行为，是指人们在决策时把他人行为作为最重要的决策信息的心理，这种心理通常会导致市场行为的趋同，例如股市暴涨或暴跌现象。在当代金融业为主导产业的情况下，人们对经济的信心在很大程度上是来自于对金融的信心。如股市强劲，人们认为经济状况看好，便有信心；相反，股市疲软，人们认为经济状况不佳，缺乏信心。东南亚金融危机产生的一个重要原因就是投资者对危机所在国政府、机构、企业丧失了信心，故大量撤走资金，抢购外汇。
1.2.4 金融机构的社会责任
企业社会责任思潮的兴起使得企业属性从“经济人”转变为“社会人”，企业的行为不再是基于纯理性人的假设和利他主义的考虑，企业不仅要对股东的经济利益负责，更要保护和增加社会财富。事实上，商业银行的经济行为是嵌入于社会结构的，商业银行不可能在与其他社会群体相隔离的状态下而存在。商业银行的行为不仅受其内在因素，包括动机、偏好等影响，还受到道德等非经济制度的外在因素的制约，其行为相比于一般性企业具有更强的外部性。因此，为了充分发挥金融对社会的积极作用，商业银行必须主动承担一定的社会责任，尽量减少负外部效应。
1.优化资源配置，增强经济社会可持续发展能力
商业银行拥有资金分配、资源配置的重要功能，其公有产权的企业性质使得商业银行的行为更多地受到政府政策的影响，成为国家进行社会资源配置的中介工具。作为公共资源分配主体的商业银行应确保金融资源的合理、公平、安全分配，按照国家宏观调控政策和可持续发展原则，从持续稳健经营的高度出发进行资源配置。一方面，商业银行的经营战略、政策和程序要符合国家产业政策和环保政策的要求，优化资源配置，不向高污染、高耗能项目发放贷款；另一方面，商业银行的行为决策必须遵循市场准则，通过提供金融产品和服务来发挥影响力，支持社会、经济、环境的可持续发展。商业银行有责任促使那些缺乏资本的地区、群体和符合环保的产业得到发展，积极参加“金融扶弱工程”，加强“三农”服务创新，积极开展配套金融服务，支持新农村建设和中小企业发展。
在金融危机背景下，社会最需要商业银行合理配置资源、有效管理风险，但很多商业银行采取“惜贷”策略。这种以“慎贷”为名，行“惧贷”之实，不承担挽救经济的责任，无疑不符合国民经济需要和金融机构自身长远利益。
2.稳健经营，降低经济社会发展成本和风险
商业银行在我国的经济结构中居于核心的地位，商业银行高负债特性和风险防范能力直接关系到整个国民经济的运行质量和可持续性。随着银行改革的深入，在经济变迁条件下，迅速引入银行业的竞争性打破了国家控制下的银行体制，银行朝着商业化的方向发展，按照商业化的价值标准确立自己的经营战略、模式和目标。商业银行作为企业的逐利本性被激发，银行业在竞争环境下根据MR=MC的“边际原则”来决定金融服务供给量，商业银行的经济合作、创新行为等日益变得复杂化、网络化和敏感化。同时，传统道德与价值体系在市场经济冲击下分崩离析，而新的行为准则和价值观念却远未确立，使得商业银行规模的扩大、竞争力的增强以及经营效率的提高建立在短期行为的基础上。
然而，“君子爱财，取之有道”，商业银行必须开展公平竞争，维护银行业良好的市场竞争秩序，实现可持续发展。尤其是在全球化的今天，金融市场跨国关联度越来越高，商业银行可以使金融市场的一隅波动迅速传递至全球各个角落。因此，商业银行必须实现稳健经营，加强自身的风险管理，严格按照“三性”原则经营，控制金融风险，有效、及时提示风险，披露信息，确保客户个人信息和资金的安全，同时加强对客户的金融教育，提高客户的风险意识和防范能力。
3.热心公益，维护社会稳定和和谐
当今社会，全球化成为必然趋势，商业银行不可能独立于社会而存在，其行为必然会受到社会其他成员的影响和制约。商业银行必须照顾到其他社会成员的感受，调解社会矛盾，缓和社会对立，弥补社会裂痕，这不仅有利于社会稳定，更能为自身的经营活动创造良好的外部环境，并且商业银行要积极参与其他社会事业活动，如保护环境、促进就业、关爱弱势群体等。
（1）保护弱势群体，弥补社会裂痕
随着金融服务业管制的不断放松，竞争日益激烈，商业银行以利润为中心的经营原则导致金融排斥的大量出现，弱势群体无法获得必要的金融供给，从而使社会出现更加严重的两极分化，引发贫者愈贫、富者愈富的“马太效应”，导致社会的不平衡发展。金融排斥是指社会中的某些群体没有能力进入金融体系，没有能力以恰当的形式获得必要的金融服务。如遭受失业、技能差、收入低、住房差、犯罪环境高、身体不健康、贫穷和家庭分离等问题的某些群体，更多的被排斥在金融服务体系之外。因此，金融机构支持弱势群体的责任显得尤为重要。
金融排斥带来的弱势群体利益受损问题，可以通过改变经营思路、实施金融倾斜来解决。孟加拉国的格莱珉银行为我们提供了成功的经验。格莱珉银行也称“乡村银行”，是孟加拉国的穆罕默德·尤努斯创建的。与主流银行不同，“乡村银行”主要为贫民服务，变金融排斥为向贫民的金融倾斜。格莱珉银行面向贫民提供金额不等的无抵押小额贷款，贷款无须第三担保人，也不需签订偿还贷款协议时间表。为了保证小额信贷需求者能够有能力还款，乡村银行创建了有效的组织形式。经过30余年的实践，格莱珉银行目前在孟加拉国设立了千余个信用社，贷款的还款率高达98.89%。有639万人从尤努斯的乡村银行获得贷款，其中97%是妇女，有58%的借款人及其家庭因贷款而成功脱离了贫穷。同时，“乡村银行”还以无息贷款的形式，已经向大约8.5万名乞丐提供了贷款。格莱珉银行的模式已被复制到很多国家和地区，尤其是亚洲、非洲和拉丁美洲的欠发达国家。2006年诺贝尔和平奖授予穆罕默德·尤努斯及其格莱珉银行。
（2）保护生态环境，促进生态平衡
金融机构承担的环境保护责任，最重要的是有效发挥金融机构在社会资源配置中的枢纽作用和间接影响力，通过信贷等金融工具支持客户节约资源、保护环境，引导和鼓励客户增强社会责任意识，不以降低信贷标准作为业务竞争手段，不向高污染、高耗能项目发放贷款。
首先，商业银行要把可持续发展与社会责任提升到银行的战略层面。各商业银行应将其作为现代银行业的核心经营理念和价值导向，制定具体可操作的信贷环保审查程序执行细则，控制对污染企业的信贷，通过熟悉、采纳赤道原则等国际惯例和规则，建立适合我国国情的“绿色信贷”体系，并积极参与国际金融规则的制定和修改。
其次，建立包含企业环保信息等内容的企业信用信息数据库，共享企业环保信息。企业信用信息基础数据库中的企业环保信息主要包括以下内容：①企业环境违法信息。②企业新建项目环评审批。③环保设施“三同时”验收情况。④现有企业超标排污。⑤超总量排污。⑥未依法取得许可证或不按许可证规定排污情况。⑦环保认证、清洁生产审计、环保奖励等信息。
再次，创新金融机制，发展碳金融。“低碳经济”的发展，必然离不开碳金融的发展与成熟。所谓碳金融，是指旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和金融交易活动，主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、低碳项目开发的投融资以及其他相关的金融中介活动。碳金融对于金融机构而言，不仅是责任，也是一种机遇。通过为减排项目提供融资服务和开展碳排放权金融服务，金融机构可以开拓新的盈利空间，发展新的利润增长点。
最后，加强监管，建立以环境保护为基础的商业银行评价机制。加强金融监管部门和环境保护部门的合作，建立部门间协调机制，丰富纳入征信系统的环保信息，建立包含环境保护等内容的商业银行评价机制，引导和督促商业银行认真落实国家产业政策和环保政策。同时，积极开展国际合作，加强与国际金融公司等机构的交流和合作，汲取国际商业银行在环境保护等方面的先进经验，帮助商业银行制定环境政策并编制环境风险管理手册，用以指导商业银行信贷活动及其他业务的开展。
1.3 金融与经济增长
金融是现代经济的核心，发展中国家的经济增长与金融的改革和开放密切相关，经济学家分别从金融发展、金融压抑、金融自由化和金融约束四个角度来解释金融与经济增长之间的关系。金融发展理论认为金融的不断发展会促进经济增长；金融压抑理论针对发展中国家普遍存在的金融管制，指出金融压抑会阻碍经济发展；金融自由化理论则建议发展中国家放开金融管制，实施金融深化，以促进经济发展；但南美洲、俄罗斯和东南亚相继发生的金融危机使得金融约束理论认为，发展中国家选择性地干预金融部门有助于金融深化。
1.3.1 金融发展与经济增长
1.金融发展的含义及特征
（1）金融发展的含义
金融发展是指金融结构的变化，它包括金融工具的结构和金融机构的结构两个方面。不同类型的金融工具与金融机构组合在一起，构成具有不同特征的金融结构，形成一个有关资金的集中、流动、分配和再分配的复杂系统，即金融体系。金融发展意味着金融体系的不断调整和优化。金融发展的最终评价是金融服务效率（包括金融机构自身效率和社会效率）的提高。一般来说，金融工具的数量、种类、先进程度，以及金融机构的数量、种类、效率等的不同组合，形成发展程度不同的金融结构。金融发展程度越高，金融工具和金融机构的数量、种类就越多，金融的效率就越高。
（2）金融发展的特征
资金融通包括两个渠道：一种是直接融资，另一种是间接融资。直接融资是指资金短缺部门直接在证券市场上向资金盈余部门发行某种凭证，如股票、债券等；间接融资是指资金短缺部门向商业银行等金融中介机构融资，而这些资金是资金盈余部门存放在商业银行等金融中介机构的。金融发展一般呈现以下几个特征：①融资结构发生显著变化。直接融资比例逐渐升高，并且从直接融资的内部结构来看，随着金融机构的发展，债权比股权增长更快，而且长期债权的增长快于短期债权。②金融机构资产总量不断增加。金融中介机构在资金的流动和分配过程中扮演着极其重要的角色，在大多数国家中，金融机构在金融资产发行与持有上所占份额随着经济发展显著提高。③金融机构资产结构得到优化。银行资产占金融机构全部资产的比重趋于下降，投资性金融中介机构、合约性储蓄机构和政策性金融机构等非银行金融机构资产的比重相应提高。