5.不要相信所谓的“投资专家”

彼得·林奇在美国富达麦哲伦基金公司实习的时候，就已经对学校所教授的理论持有怀疑的态度，并且他还用自己的实际运作证实了自己所怀疑的理论的错误性。可以说，彼得·林奇的天性里带有否定一切权威的挑战因子——在退伍正式步入麦哲伦基金公司后，彼得·林奇也不信任那些所谓的“投资专家”所作出来的预测。

彼得·林奇就曾经因为自己轻易听信了股市理论专家的意见，而错失了一个赚取巨额投资利润的机会。此后，彼得·林奇下定决心再也不听信那些所谓的“投资专家”的话。

虽然每天华尔街有数以万计的股票分析大师坐在办公室里对着电脑研究指数的变化，但是彼得·林奇认为这些所谓的专家根本不能预测股市未来的走向趋势。

从一些方面上看，股票市场与经济运行状况密切相关，也就是说股市无法脱离经济市场单一存在。因此，不少的股市行情分析专家喜欢以经济运行的情况来预测股市未来的发展。譬如从经济衰退、通货膨胀等经济现象中，他们判断股市是否会景气，利率是否会在这些经济现象中出现浮动。而且，有一些人更是提出了这样一个谬论：“美国每五年就会出现一次经济衰退。”虽然彼得·林奇承认利率的变化多少会影响到股市，但是彼得·林奇绝对不会相信有人能够预测出利率的变化。而“美国每五年就会出现一次经济衰退”的理论更是让他嗤之以鼻。所以，人们通常都是等到股市出现变化过去很久的时候，才能从中看到股票市场的实际发展情况。因而彼得·林奇经常这样对个人投资者说：“不要轻易相信别人所作的推荐，即使那人是股票经纪人，又或者是非常权威的金融杂志推荐的那些稳赚不赔的股票。只有自己亲自研究过，调查过，才能够找到适合你的股票。”

彼得·林奇不仅不相信那些所谓专家的话，而且他还直接否定了很多自称拥有投资的捷径取得投资成功的投资公司。许多投资公司在投资的时候，虽然喜欢采用经济概括和产业配置的方法把投资分为公用事业型、周期型等类型，但是彼得·林奇却有意地避免使用这样的方法，因而他根本不需要去作“资产分配”。

彼得·林奇所作的股票投资，通常都会有下面四种类型的股票

（1）成长股。这种股票可以说是彼得·林奇的最爱。因为这种股票常常可以为彼得·林奇带来200%～300%的收益。

（2）股价被低估的优质股。投资这种股票，彼得·林奇通常最少能赚到33%的收益。

（3）绩优股。这类型的股票在经济不稳定的时候，通常难以经受住市场经济低迷的打击。

（4）经济萧条时期或者某种特殊时期出现的周期性股票。

彼得·林奇在投资过程中，除了不轻信那些所谓的投资专家的预测以外，他还会避开那些热门行业的股票，因为股票分析专家和投资者对这些股票的追捧，使得这些股票的价格已经被抬得很高，甚至其中有“极度超值”的股票存在。通常，这类股票的这种热度并不会持续很久，所以物极必反——股票价格下跌往往很快就会到来。而且，这些被抬得热门的行业中，很多公司为了占有大部分市场份额，追求高增长率，往往不惜花费巨资进行改造，而这样的举措常常会造成公司利润下滑，并且使得公司的财务陷入困境。通常，即使热门行业中的某些公司出现了这种情况，但是由于前期公司股票表现极佳，还是会有很多证券所的分析师和投资者买卖这家公司的股票。不过，当股价下跌的时候，这些人就会疯狂地抛出自己手里的股票。作为世界顶级的投资人，彼得·林奇从不买这样的股票，进而规避了其所带来的风险。

彼得·林奇认为，很少有股评专家真正独立操作投资成功的。他们就像是股票专业“评论家”，只能对某只股票或者某种股票作出事后分析。这种类似于“事后诸葛亮”的分析，对于股市的预测根本不值得借鉴。因此，这些所谓的“专家”其实与普通的投资者并没有什么区别。

因为从事金融工作的关系，有些股市行情评论专家往往比个人投资者更容易接触到一些“内部消息”。有些内部消息是真实可靠的，譬如：金融机构的改革方向，国家经济政策的走向，公司之间的合并、兼并等。这些内部消息在公开公布之前都属于机密消息，若他们将这些内部消息散布给投资人，就是违背了职业道德，违背了金融规定，甚至是违法操作。

显然，他们这样的做法本身就很可疑。如果这些专家很确定自己的内部消息真实可靠，为什么不自己去投资，还要冒着违反职业道德，甚至是违法的危险把这些消息公布于众呢？他们是为了让大多数人都能获得利益，还是为了保住自己的专家帽子呢？

华尔街的投资专家非常多，可以说就是本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特这样的投资大师也不敢说可以准确地预测股票市场未来的走势。难道这些专家比本杰明·格雷厄姆和沃伦·巴菲特还要了解股票市场，在股票市场比他们的影响力还大吗？当然不是！正是因为想通了这一点，彼得·林奇才觉得自己当初轻易相信那些股评专家预测的举动有多么幼稚、愚蠢。

股市上不是只有一个股评专家而已，如果这些专家所作的预测都是准确的，那么他们为投资者提出的投资建议也应该是一致的。但是事实往往并非如此，个人投资者根本无法判断哪位专家的投资建议是准确的，因此也无法确定应该在什么时候买卖是最佳时机。事实上，个人投资者在对自己熟悉的投资领域上的了解比那些股评专家要高明得多。因此，彼得·林奇建议，个人投资者没必要盲目听信股评专家的投资建议，而对那些专家所作的评论、建议和推测都要冷静地分析和研究之后再作决定。

彼得·林奇之所以在投资上被人们看做是顶级大师，除了他在投资的时候，不轻易相信理论家和预言家的投资建议以外，还有很多彼得·林奇投资的个人隐私。譬如：在变幻莫测的股票市场环境中，他总能找到关键的投资时机。在分析麦哲伦基金公司员工的意见的时候，彼得·林奇有自己的一套独特的分析方法，能快速、准确地找出信息中心。并且彼得·林奇的勤奋也是他所作的投资能够一帆风顺的最大原因之一。彼得·林奇每天6：05就从家出来到公司，直到19：30才回去——每天中午他都会与一位股票经纪人会谈，每天要阅读几英尺厚的文件，每年都要旅行16万公里去各地的上市公司去考察。正是因为如此，彼得·林奇所作的投资总是能够给他不断带来收益。由于彼得·林奇什么股票都喜欢，所以每年他投资的股票种类高达1000多种。其中，有些股票彼得·林奇可能只保留一两个月，而有些彼得·林奇即使是过了一年，都不会动。

彼得·林奇对于自己的高换手率这样说：如果自己在购买股票后三个月，能够在自己的投资中保留下四分之一的股票，那么这样的结果他就已经十分满意了。

在股票市场中，无论什么时候，都会有股票因为价格达到了一个让投资者满意的高度而抛出，也会因为下跌到一定的程度而让投资者趁机而购买。显然，正是在这种不断的买进卖出中，投资者才能获得利益。与大多数投资者不同的是，彼得·林奇在他们相信理论家和预言家的投资建议而购买股票的时候，他却执行着自己的观点，而这些观点常常与那些理论家、预言家的建议相悖，然而这却是彼得·林奇取得如此巨大成就的原因。

在股市中，常常能听到个人投资者议论哪个人预测的股票未来走向非常准确，只要跟着他的投资路线走，就一定可以赚大钱一类的话语。对于这样的情况，彼得·林奇认为只有一种解释：这是庄家的一种手段，目的是为了让投资者追涨杀跌制造烟雾弹，并不是为了让这些投资者赚钱。

当然，彼得·林奇对投资者提出这样的建议并不是完全否定这些专家对投资所提的建议以及预测。毕竟有时候股市专家的建议也是非常有用的。彼得·林奇认为股评专家往往具备个人投资者无法具备的研究优势和信息优势，因此个人投资者在投资的时候，应该以自己的投资理论为依据，将这些股评专家的建议和推测作为借鉴，综合分析他们的推荐，不断通过股评专家提供的信息调整自己的判断，进而减小投资风险。